Julien Tattevin, Consultant
Piloter une activité économique, qu’elle soit financière ou non, demande aujourd’hui de prendre en compte des aléas concernant les facteurs de risque sur lesquels l’activité en question est construite. A la sortie d’une crise financière et de la récession économique qui en découle, il est important de s’interroger sur le niveau réel de prise de risque des entreprises financières et non financières, sur leur vulnérabilité vis-à-vis de l’effondrement potentiel des marchés dont elles dépendent ainsi que sur l’impact de leur comportement sur le système économique et financier. La crise a notamment mis en exergue le besoin d’intégrer dans la gestion des risques, des analyses des aléas extrêmes pour en faire un véritable outil de pilotage. Le label « stress tests » est appliqué à ce type de dispositif.
Les questions soulevées par cette notion sont illustrées en s’appuyant sur le risque de liquidité (capacité d’un établissement à financer la croissance des actifs et à honorer ses engagements à maturité) qui émerge aujourd’hui dans le secteur bancaire. En effet, la crise a dévoilé le lien étroit entre ce risque et la solvabilité d’un établissement bancaire (faillites spectaculaires de Lehman Bros ou de Bear Stearns) en même temps que son rôle de passerelle entre le risque individuel des établissements et le risque systémique.
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