La crise actuelle, du fait de sa portée mondiale, conduit à la confrontation de deux systèmes bancaires de part et d'autre de l'Atlantique. Même si, au départ, l'Europe semblait mieux armée pour résister à la crise des "subprimes", au fur et à mesure de sa propagation à tous les secteurs de l'économie, la confiance dans les établissements bancaires européens n'apparaît plus si inébranlable.

Jean-Claude Trichet citait récemment à l'occasion des "5e rencontres de l'entreprise européenne" ces mots de Jean Monnet "Renoncer à une entreprise parce qu'elle rencontre trop d'obstacles est souvent une grave erreur : ces obstacles sont au contraire les aspérités auxquelles peut s'attacher l'action".

Un indicateur de performance du risque opérationnel met en évidence une exposition à une perte. Chaque process porte en lui un risque opérationnel et est susceptible d'être suivi par le biais d'un tel indicateur.

Contrairement aux autres marchés de biens et services, qui tentent de s'harmoniser, depuis la création de l'Union européenne, celui de la gestion d'actifs est resté très fragmenté. Pourtant, son potentiel global est important, avec des encours certes plus faible que sur le marché américain, mais surtout un nombre de fonds nettement plus important, qui illustre ce dispersion.

En période de crise, il est assez rare que les budgets soient respectés. Bonnes ou mauvaises surprises rendent nécessaires les révisions budgétaires. Plus généralement, un bon pilotage réclame une réactualisation permanente des éléments prévisionnels intégrant les ventes et les dépenses réalisées effectivement, mais aussi en fonction des informations les plus fraîches sur les fondamentaux de l’activité.

Le Cash at Risk est une mesure statistique des niveaux de liquidité de l’entreprise. A l’instar de la Value at Risk (VaR), il mesure le niveau d’encaisse le plus faible redouté en situation non catastrophique. Formellement, on exclut les configurations "catastrophiques" de probabilité 1 % (ou 5 % ou 0,1 % selon les seuils que l’entreprise se donne).

Les tableaux de suivi d’activité et de résultat, y compris les rapports financiers trimestriels et annuels, ne séparent que rarement les impacts liés aux chocs exogènes à l’entreprise de sa performance effective. Les facteurs de risques exogènes sont divers : conjoncture, prix des matières premières, effets calendaires,… Un nombre croissant d’entreprises a également pris conscience des impacts significatifs de la météo sur l’activité.

OTC Conseil propose à ses clients "Asset Managers" ou Investisseurs Institutionnels un service d’analyse des risques présents dans leurs portefeuilles : c’est l’offre RISK REPORT.

Le risque de dépendance fait intervenir des aspects démographiques, socio-médicaux et économiques. Si les pouvoirs publics souhaitent répondre au besoin de couverture sociale sans pour autant faire peser de charges financières insupportables sur les générations futures, il est nécessaire d’anticiper le développement de ce risque et son financement.

Dans le contexte actuel d’évolution importante des contraintes normatives et réglementaires (IAS/IFRS, Bâle II, Solvency II, SEPA, SOX, LSF) et de concurrence accrue, la fiabilité des données devient un enjeu incontournable de performance.

La crise actuelle a des conséquences significatives sur le Private Equity ou Capital Investissement. Ces problèmes auraient-ils pu être anticipés ? Certainement pas en totalité et l’objet de notre propos ici n’est pas de jouer les Cassandre, mais plutôt de constater le manque d’outils de pilotage stratégique adaptés aux besoins des acteurs du Capital Investissement et d’envisager les voies de recherche pour y remédier.

OTC Conseil accompagne l’AFTI et la Place française dans leurs travaux d’harmonisation des procédures Post-Marché.
Cette harmonisation, au travers de l’Europe, constitue un préalable indispensable à la construction d’un ensemble homogène visant à rationaliser les procédures d’échanges de titres, d’en faciliter le traitement et donc d’en réduire les coûts.